Una operación histórica para el país
La ministra de Economía y Finanzas, Sariha Moya. Calificó como una “transacción histórica” la emisión de eurobonos por $ 4.000 millones realizada por Ecuador el lunes 26 de enero de 2026. Según explicó, esta operación es el resultado de una política económica “seria y responsable” aplicada durante los dos años de gestión del actual gobierno.
La colocación se dividió en dos bonos: uno por $ 2.200 millones con vencimiento en 2034 y otro por $ 1.800 millones con vencimiento en 2039. Ambos registraron un rendimiento promedio de 8,975 % y el diferencial más bajo en la historia del país frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Manejo de pasivos y reducción del riesgo de incumplimiento
Un elemento clave del éxito fue el manejo de los pasivos. De manera paralela a la emisión, el Ministerio de Economía y Finanzas anunció la posibilidad de recomprar eurobonos con vencimiento en 2030 y 2035.
La ministra explicó que esta estrategia permitirá aliviar la presión sobre el presupuesto y la caja fiscal entre 2026 y 2030. Reduciendo el riesgo de incumplimiento del servicio de la deuda. Según Moya, este manejo retira el temor de los inversionistas a que Ecuador repita errores del pasado en materia de deuda soberana.
Al utilizar gran parte de los recursos captados para disminuir obligaciones de corto y mediano plazo. El país mejora su perfil de deuda y genera mayor confianza en los mercados internacionales.
Alta demanda e interés de inversionistas internacionales
La operación registró una demanda de aproximadamente $ 17.000 millones, una cifra sin precedentes para Ecuador. Más de 340 cuentas de fondos de inversión ofrecieron financiar al país, lo que permitió reducir significativamente la tasa de interés.
Moya detalló que la tasa fue reducida en un 62,5 % respecto al precio referencial inicial. Lo que representa la mayor reducción observada en deuda soberana desde 2020. Aunque la tasa final fue menor al 9 %, se destacó que en emisiones anteriores el país llegó a pagar tasas de hasta 10,75 %.
Este nivel de demanda refleja, según la funcionaria, la renovada confianza de los mercados internacionales en la economía ecuatoriana.
Impacto en tasas de interés y sistema financiero
De acuerdo con la ministra, la operación tendrá efectos positivos en el sistema financiero local. Al reducir la presión sobre la liquidez del Estado. Se liberarían recursos para créditos productivos y se generarían condiciones más competitivas en las tasas de interés.
En ese contexto, señaló que las tasas han pasado de alrededor del 9 % al 7 %, y que podría observarse una reducción adicional en segmentos clave como vivienda y producción. Esto favorecería la inversión privada y el dinamismo económico interno.
Reducción del riesgo país y mayor inversión pública
La ministra también atribuyó el éxito de la emisión a la reducción del riesgo país y al ordenamiento de las finanzas públicas. Destacó un incremento en la ejecución de la inversión pública: en 2024 se ejecutaron $ 1.200 millones, mientras que en 2025 la cifra ascendió a $ 1.700 millones. Con $ 2.000 millones contratados, lo que representa un aumento del 41 %.
Según Moya, fortalecer la inversión pública y los servicios sociales requiere liquidez y una adecuada gestión de pasivos, especialmente ante las obligaciones heredadas de la reestructuración de deuda realizada durante la pandemia.
Fuente: El Universo
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